Pankkivalvonta

Koska valvojat ovat valvojia, joihin viitataan valtion rahoitusvalvonnassa , pankkien ja rahoituspalvelulaitosten sekä rahoitusmarkkinoiden toimintaa seurataan.

Kenraali

Muut talouden alat ovat valvonnan alaisia, kuten suuri osa taloutta , jonka kaupan tarkastuslaitos . Pankkivalvonta nähdään kaupan valvonnan erityisenä muotona. Pankkialan tarpeisiin erityisesti, koska sen kansainvälisiä yhteyksiä ( pankkien välinen kaupankäynti ), sen tyypilliset pankki- rahoitusriskit ( luottoriski , selvitysriski , markkinariski ) ja sen merkityksestä taloudelle erityisen viranomaisvalvonta, pankkivalvonta kutsutaan. Tämä koskee myös vakuutuksia , jotka ovat vakuutuksen valvonnassa.

Saksassa ja enimmäkseen myös kansainvälisesti pankkivalvonnalle on ominaista ennen kaikkea se, että se on järjestetty valtion viranomaisena ja on laillisesti valvottavien luottolaitosten alainen , ts. Kuten muutkin valvontaviranomaiset voivat toimia interventiohallinnon kautta . Käyttämällä valvontavälineitä käyttäytymisen hallintaan valvonnan vastaanottajien suojattu alue puuttuu säännöllisesti siten, että pankkivalvonta on eräänlainen interventiohallinto.

Saksan pankkivalvonnan historia

Nürnbergiin ensimmäinen pankkivalvontaviranomainen perustettiin 1600-luvulla Banco Publicon ympärille . Saksan yleinen pankkivalvonta tapahtui sulkemalla Darmstädter und Nationalbank (Danatbank) heinäkuussa 1931 maailmanlaajuisen talouskriisin 1929–1932 seurauksena . Joulukuussa 1934 hyväksyttiin Reichin luottolaki , nykyisen luottolain edeltäjä. (KWG), tuli voimaan . KWG: tä on muutettu useita kertoja sen voimaantulon jälkeen tammikuussa 1962. Sitä täydennettiin tarkemmilla hallinnollisilla säännöksillä, kuten periaate I , II ja III (kaikki huhtikuussa 1962) ja Ia (elokuu 1974). Tammikuussa 1998 periaatetta I laajennettiin kattamaan markkinahintariskit ; tammikuusta 2007 lähtien vakavaraisuusasetus (SolvV) on ollut voimassa riskikiintiöineen, jotka hyväksyttiin tammikuussa 2014 vakavaraisuusasetuksella (CRR).

tavoitteet

Pankkivalvonnan päätavoitteet on tiivistetty KWG : n luvussa 6 . Heidän tulee torjua huono luotto tilanne

  • vaarantaa toimielimille uskottujen varojen turvallisuuden,
  • - haitata pankkitapahtumien asianmukaista suorittamista tai
  • voi olla huomattavia haittoja koko taloudelle.

KWG tarjoaa laitoksille säännöt, joita niiden on noudatettava perustettaessa ja hoidettaessa yritystä. Näiden sääntöjen tarkoituksena on estää ei-toivottu kehitys, joka voi häiritä pankkijärjestelmän moitteetonta toimintaa. Kuinka tarkasti pankkeja valvotaan, riippuu niiden harjoittaman liiketoiminnan tyypistä ja laajuudesta. Valvontaviranomainen kiinnittää yleensä päähuomionsa varmistamiseen, että laitoksilla on riittävä oma pääoma ja likviditeetti ja että asianmukaiset riskienhallintamekanismit ovat käytössä.

Liittovaltion Finanssivalvonta (BaFin) ei puutu yrityksen politiikasta luottolaitosten osana vakavaraisuuden valvontaa . Johtajat ovat yksin vastuussa tästä. Laitosten on kuitenkin täytettävä laadulliset ja määrälliset puite-ehdot ja niiden on luovutettava kirjansa valvontaviranomaiselle.

lajeja

Makrotason vakauden ja mikrotason valvonnan välillä tehdään ero . Makrovakausvalvonta tunnistaa ja ennustaa riskit koko rahoitusjärjestelmän vakaudelle . Koska makrotason vakauden toiminnan seuranta sääntelyviranomaisten ja keskuspankkien tarkoitetut, joilla pyritään finanssijärjestelmäraportissa järjestelmää kokonaisuutena tunnistaa , jotta analysoida ja arvioida ja Vähennä . Painopiste on systeemiriskeissä . Kyseiset viranomaiset voivat välittää varoituksia riskeistä ja ei-toivotusta kehityksestä, ilmoittaa vaihtoehdoista vaarojen välttämiseksi ja tarvittaessa käyttää valvontavälineitä interventioiden hallinnan yhteydessä. Makrovakausvalvonnan tehtävänä on vaikuttaa koko rahoitusjärjestelmään ja sen vakauteen täydentää yksittäisten luottolaitosten, vakuutuksenantajien ja muiden finanssijärjestelmän toimijoiden mikrovalvonnan valvontaa . Rahoitusvakauslain tultua voimaan tammikuussa 2013 makrotason vakauden valvonnalle Saksassa annettiin oikeusperusta.

Valvontatyökalut

Mikrotason vakauden valvonnassa klassinen ennaltaehkäisevä valvontaväline on luottolaitosten toimilupavaatimus myöntämällä pankkilisenssi ( KWG: n 32 § ). Jatkuva valvonta on olennainen osa pankkivalvontaa, jonka tarkoituksena on varmistaa toimilupavaatimusten ja pankkivalvontalain jatkuva noudattaminen. Tämä saavutetaan ensisijaisesti kattavan raportointijärjestelmän avulla . Pankkivalvontaviranomaisella on valtuudet puuttua valvottavien yritysten itsenäisyyteen. Tämä voidaan tehdä varten vaaran ennaltaehkäiseminen avulla kirjoitettu varoitukset (sattuessa vakavia valituksia), sakkoja ( 56 § (1) KWG), erityisiä tarkastuksia ( 44 § (1) KWG, omaisuudensäilytystileillä tarkastus mukaan § KWG: n 29 §: n 2 momentti), johdon irtisanominen ( KWG: n 36 §: n 1 momentti ), johtajien irtisanominen ( KWG: n 36 a § ), toimitilojen sulkeminen ( moratorio ; KWG: n 46 g §: n 1 momentti ), maksukiellot (46 g §: n 1 momentti Ei 2 KWG) pankkilisenssin peruuttamiseen saakka ( KWG 35 § ).

Valvontaviranomainen määrittää KWG: n 6b §: n 4 momentin mukaisesti tarkastusten , arviointien ja mahdollisten valvontakokeiden tiheyden ja intensiteetin ottaen huomioon laitoksen liiketoiminnan koon , systeemisen merkityksen sekä tyypin, laajuuden ja monimutkaisuuden.

Valvonnan painopiste

Tässä on tehtävä ero käynnistysvalvonnan ja toiminnan valvonnan välillä :

Muodostumisen valvonta

Jokaisen, joka haluaa tehdä pankki- Saksassa tarvitsee kirjallinen lupa BaFin ( 32 § , 33 § KWG). Tätä varten tiettyjen vaatimusten on täytyttävä:

  • Kun perustetaan instituutti - riippuen liiketoiminnan Vaatimukset - tietty vähimmäismäärä omaa pääomaa on todistettava. Esimerkiksi arvopaperikauppapankkien vaadittu alkupääoma on vähintään 730 000 euroa ja talletuksia ottavien luottolaitosten osalta vähintään viisi miljoonaa euroa.
  • Instituutilla on oltava vähintään kaksi johtajaa ( neljän silmän periaate ). Niiden on oltava teknisesti sopivia ja luotettavia. Ammatillisen soveltuvuuden kannalta on tärkeää, että asianomainen henkilö on hankkinut riittävän teoreettisen tiedon ja käytännön kokemuksen uutta työtä varten edellisellä ammatillisella urallaan. Luotettavuus tarkastaa BaFin myös tiukasti perustuu liittovaltion Keski- ja Keski kaupparekisteriin.
  • Perustajan on ilmoitettava, kenellä on merkittävät osuudet suunnitellussa instituutissa ja missä määrin. Näiden ihmisten on myös oltava luotettavia. Jos pankkitiedot eivät täyty tai jos ne muusta syystä eivät täytä vaatimuksia moitteettoman ja harkitun pankkihallinnon vuoksi, BaFin voi evätä luvan.
  • Lupahakemuksessa on lisäksi oltava toimiva liiketoimintasuunnitelma, josta käyvät ilmi suunnitellun liiketoiminnan tyyppi, organisaatiorakenne ja suunnitellut sisäisen valvonnan menettelyt. BaFin tarkistaa, onko hakija valmis ja kykenevä toteuttamaan tarvittavat organisatoriset varotoimet voidakseen harjoittaa liiketoimintaansa kunnolla.
Operatiivinen valvonta

Pankkivalvontaviranomainen seuraa jatkuvasti laitoksia niiden operatiivisessa liiketoiminnassa niiden perustamisen jälkeen. Näitä ovat erityisesti:

  • Luottolaitosten on toimitettava todisteet riittävistä omista varoista ( KWG: n 10 § ). Pankin vähimmäispääoman määrä riippuu riskeistä. Esimerkiksi pankin maksukyvyttömyysriskit on tuettava vastuullisella omalla pääomalla, joka on vähintään 8 prosenttia riskipainotetuista varoista eli ennen kaikkea lainoja . Jatkuvassa valvonnassa seurataan, onko laitoksilla riittävästi omia varoja taseen varoista ja taseen ulkopuolisista liiketoimista aiheutuville riskeille - esimerkiksi saamisille , arvopapereille , johdannaisille tai rahoitussijoituksille . Solvenssiasetuksen (SolvV) voimaantulon jälkeen 1. tammikuuta 2007 maksukyvyttömyys- ja markkinariskien lisäksi operatiiviset riskit on myös tuettava riittävällä omalla pääomalla.
  • Lisäksi pankkivalvontaviranomainen tarkistaa, onko maksuvalmius riittävä, eli sijoittavatko laitokset varojaan siten, että riittävä vakavaraisuus taataan jatkuvasti ( KWG: n 11 § ).
  • Osana valvontatarkastusprosessia ( English Supervisory Review Process , SRP) valvoo myös BaFinia myös niitä riskejä, jotka eivät ole pääoman alapuolella huonompia kuin CRR. SRP: n keskeisiä elementtejä ovat asianmukaisten riskienhallintajärjestelmien perustaminen ja niiden valvonta valvontaviranomaisen toimesta. Laitosten on perustettava niin kutsuttu sisäinen pääoman riittävyyden arviointiprosessi (ICAAP), jolla varmistetaan, että niillä on riittävästi sisäistä pääomaa kattamaan kaikki tärkeimmät riskit. Lisäksi on oltava käytössä asianmukaiset hallinto-, hallinta- ja valvontaprosessit ( englanninkieliset robust Governance Arrangements ). Luottolaitoksen organisaatio on suunniteltava asianmukaisesti suoritettavan liiketoiminnan tyypin ja laajuuden mukaan, jotta se voi noudattaa MaRiskia . Kun pankkitoiminta on yhä monimutkaisempaa, laitosten on otettava käyttöön asianmukaiset varotoimet hallita ja seurata riskejä. Siksi BaFinille on tärkeä tehtävä tarkistaa, pystyvätkö pankin omat riskienhallinta- ja hallintajärjestelmät siihen.
  • Vuotuisen tilinpäätöksen lisäksi pankkivalvonnan tärkeimmät tietolähteet ovat tarkastusraportit, jotka tilintarkastajat tai tilintarkastusyhdistykset laativat osana vuosittaista tarkastusta. Lisäksi laitosten on toimitettava kuukausittain raportit vuorotellen, joista käyvät ilmi tärkeimmät tase- ja riskierät sekä niiden muutokset. Lisäksi koulutuksessa tulee raportoida merkittäviä muutoksia - esimerkiksi tase tappiot tai muutokset hallinnassa, että kotimaisten ja ulkomaisten konttoriverkosto tai jos kyseinen tila on 10 prosenttia tai enemmän. Suuret lainat, yrityslainat ja miljoonien lainat vaaditaan myös ilmoittamaan. Lisäksi BaFin voi saada tarkemman käsityksen pankin taloudellisesta tilanteesta erityisissä paikan päällä tehtävissä tarkastuksissa. BaFin voi rekisteröidä nämä kokeet, mutta ei tarvitse.

hallinta

Etsivä ja ennalta ehkäisevä pankkivalvonta perustuu suureen määrään lakeja ja asetuksia, joita sovelletaan luottolaitosten ja pankkivalvonnan väliseen suhteeseen. Monien sijaan Bundesbank- laki (BBankG), pankkilaki (KWG), vakavaraisuusasetus (CRR), arvopaperikauppalaki (WpHG), asetus suurista lainoista ja miljoonista lainoista (GroMiKV) tai vähimmäisvaatimukset riskienhallinnassa (BA) tulisi mainita erityisesti (MaRisk).

Nämä säännöt, joista osa on erittäin monimutkaisia ​​(esim. Vakavaraisuusasetus), määrittelevät yksityiskohtaisesti, miten ja missä rajoissa riskialttiita pankkitapahtumia voidaan suorittaa. Tässä kodifioidut usein kuukausittaiset ilmoitus- ja ilmoitusvelvoitteet BaFinille tai Bundesbankille (kuukausittaiset lausunnot KWG: n 25 §: n tai BBankG: n 18 §: n mukaisesti) antavat niille tarkan, ajantasaisen kuvan luottolaitosten taloudellisesta tilanteesta. Päätavoitteena on taata toimiva, vakaa ja eheä Saksan rahoitusjärjestelmä ( riskinkantokyky ). Pankkiasiakkaiden, vakuutuksenottajien ja sijoittajien tulisi voida luottaa rahoitusjärjestelmään.

Taloudellisen raportoinnin ja CoRep: n erityinen ennaltaehkäisevä merkitys KWG : n 46a §: ssä, KWG : n § 46b: n maksukyvyttömyysvelvollisuus , stressitestit tai pankkien lykkäys ja maksukielto liittovaltion hallituksen taloudelle aiheuttamien vakavien uhkien osalta KWG: n 47 §: ään . Asiakkailta suojataan myös konkurssilta lakisääteinen talletustakuu . Vuodesta 2010 se on katanut talletukset 100 000 euroon saakka ja arvopaperikauppojen velat 90 prosenttiin asti, mutta enintään 20 000 euroa. Lisäksi kuitenkin olemassa myös yksityisen sektorin turvallisuus toimielinten pankkiyhdistyksiä jotka tarjoavat suojaa huomattavasti pidemmälle laillisine.

Tehtävien jakaminen

BaFin ja Deutsche Bundesbank jakavat pankkivalvonnan. Yhteistyötä säännellään KWG : n 7 §: ssä . Osana jatkuvaa valvontaa Deutsche Bundesbank arvioi raportit ja raportit, jotka laitokset toimittavat säännöllisesti, muun muassa ja tarkistaa, ovatko laitosten vakavaraisuus- ja riskienhallintamenettelyt asianmukaisia. Yhteistyössä Deutsche Bundesbankin kanssa BaFin on antanut suuntaviivat Deutsche Bundesbankin toteuttaman luotto- ja rahoituspalvelulaitosten jatkuvan seurannan toteuttamiselle ja laadunvarmistukselle (valvontaohje).

kritiikki

Maailmanlaajuisesti pankkivalvontaviranomainen suorittaa etsivää valvontaa, todellista ennaltaehkäisyä tapahtuu harvoin pankkikriisien tai pankkitapahtumien välttämiseksi . Suoritetut pankkitapahtumat tarkistetaan tai vuositilinpäätös analysoidaan ja arvioidaan yrityksen historialliset tiedot . Tästä ei-toivottua liiketoiminnan kehitystä ( klusteririski ) tai säännösten rikkomista ( sisäpiirikauppa ) ei voida päätellä tai vain vaikeuksin. Väärennettyjä tilejä , petoksia tai luottamuksen loukkauksia on vaikea havaita, joten edes tilintarkastajat eivät usein tunnistaneet näitä omaisuusrikoksia . Ei ollut harvinaista, että pankkivalvontaviranomainen ei havainnut puutteita tai havaitsi niitä liian myöhään. Klo Herstatt-Bank (kesäkuu 1974), Wirecard (kesäkuu 2020) aikana tai Greensill Bank (maaliskuu 2021) , esimerkiksi väärennettyjä tilejä piti salata olemassa olevan yrityksen kriiseihin. Herstatt Bankin taseen väärentäminen oli niin täydellistä, että edes liittovaltion pankkivalvontaviraston helmikuussa 1974 tilaama erityinen tarkastus ei löytänyt mitään häiritseviä merkkejä. Yhdysvaltain pankkivalvontaviranomainen epäonnistui, kun tammikuussa 2000 purettu hedge-rahasto Long-Term Capital Management meni konkurssiin .

Pankkivalvontavastuu

Mukaan 4 § (4) Financial Services valvonta lain (FinDAG) BaFin vain suorittaa tiettyjä tehtäviä ja toimivaltuuksia yleisen edun . KWG: n 6 §: n 2 momentin yhteydessä tässä ylikohtaisessa asetuksessa ehdotetaan, että pankkivalvonnan tavoitteena on ensisijaisesti varmistaa luotto- ja rahoituspalvelujärjestelmän toimivuus. Pankkiasiakkaat (kuten sijoittajat tai lainanottajat ) eivät siten voi pakottaa BaFinia ryhtymään oikeustoimiin valvottua luottolaitosta vastaan, koska FinDAG: n 4 §: n 4 momentin vuoksi VwGO : n 42 §: n 2 momentin nojalla ei ole oikeudellista valtaa. Viitatun tuomion mukaan FinDAG: n 4 §: n 4 momentin normi ilmaisee jo sinänsä, että yksilöiden subjektiivisia oikeuksia ei ole, sikäli kuin niiden tarkoituksena on puuttua asiaan tai olla toteuttamatta toimia eikä asianomainen henkilö kohdistu suoraan oikeuksiinsa BaFinin väliintulo. Pohjimmiltaan riittävällä valvonnalla suojataan myös näiden yritysten asiakkaiden etuja, "tarvitsematta myöntää heille tältä osin omaa subjektiivista oikeuttaan tai joutumatta asettamaan heille vain toissijaisia ​​vastuuvelvollisuuksia valvonnan laiminlyönnistä". Jos BGH-päätöksen mukaan BaFin ei toteuta vaadittuja valvontatoimenpiteitä tai ryhtyy niihin liian myöhään ja pankkiasiakkaille aiheutuu tästä vahinkoa, tämä ei aiheuta velvollisuutta maksaa vahingonkorvausta valtion vastuun periaatteiden mukaisesti lain tai virallisen vastuun periaatteet . Viitatessaan lokakuussa 2004 antamassaan tuomiossa Euroopan yhteisöjen tuomioistuin puolestaan ​​päätti marraskuussa 1997 maksukyvyttömäksi tulleen BVH-Bankin (Bank für Vermögensanlagen und Handel AG, Düsseldorf) tapauksessa, että asiakkaalla on oikeus korvaussumma talletussuojasta , mutta ei pankkivalvontaa koskevia korvausvaatimuksia.

Rajoitus

Termejä pankkivalvonta ja pankkisääntely eivät aina ole erillään toisistaan, ja niitä käytetään joskus synonyymeinä. Pankkitoiminnan sääntely tarkoittaa yleisten sääntöjen vahvistamista oikeudellisten normien avulla , kun taas pankkivalvonta tarkoittaa näiden normien täytäntöönpanoa.

Kansainvälinen

Euroopan pankkiviranomainen Authority (EBA), osana Euroopan finanssivalvonta System, on vastuussa kehittämisestä eurooppalaisten valvontastandardien, jonka pitäisi muodostaa puitteet kansallisten valvontaviranomaisten että edelleen ensisijaisesti vastuussa. Eurojärjestelmän kansallisten keskuspankkien lisäksi pankkivalvonnassa toimivat yleensä erityiset valvontaviranomaiset.

Vuonna Itävallassa, tämä sisältää finanssimarkkinaviranomaiselle (MKL). Itävallan pankkivalvonta sisältää pankkilaissa (BWG), Sparkassengesetzissä (SpG), Bausparkassengesetzissä (BSpG), asuntoluottopankkilain ja Pfandbrief-laissa, asuntolainapankkilaissa säädettyjen virallisten tehtävien suorittamisen. , Pfandbrief-laki ja laki oikeuksien turvaamisesta, Pfandbriefen omistajia säännellään pankkilain laissa, Depot-laissa, sähköisen rahan laissa ja siihen liittyvissä asetuksissa, ja ne annetaan FMA: lle.

Kaikki Sveitsissä toimivat pankit tarvitsevat Sveitsin finanssimarkkinoiden valvontaviranomaisen FINMA: n toimiluvan. FINMA, joka on Baselin pankkivalvontakomitean jäsen , säätelee ja valvoo kaikkia Sveitsin pankkeja Baselin pankkivalvontakomitean standardien mukaisesti. Nämä standardit eivät liity pelkästään pankkien riittäviin omiin varoihin, vaan myös noudatettaviin ennalta varautumista ja käyttäytymistä koskeviin sääntöihin. Sveitsin laki määrittelee lisätoimenpiteenä vielä korkeammat pääomavaatimukset kuin Baselin pääomasopimus . Pankkivalvonnan tyyppi, laajuus ja institutionaalinen vastuu vaihtelevat maittain, vaikka kansainvälinen koordinointi on lisääntymässä ( Basel I , Basel II , Basel III ).

Vuonna Ranskassa , kansallisen pankkijärjestelmän säädin nimeltään Autorité des marchés rahoittajia .

Marraskuusta 2014 lähtien Euroopan keskuspankki (EKP), jonka pääkonttori sijaitsee Frankfurt am Mainissa, on ottanut suoran valvonnan euroalueen suurpankeista , joiden taseen loppusumma on yli 30 miljardia euroa eli 20 prosenttia maan taloudellisesta tuotoksesta . EKP korvasi siten aiemmin toimivaltaiset kansalliset valvontaviranomaiset.

Vuonna Britanniassa , entinen Financial Services Authority on korvattu seuraaja viranomaiset Prudential Asetuksenantovaltuus (PRA) ja Financial Conduct Authority (FCA). Molemmat viranomaiset ovat Englannin keskuspankin alaisia . Vuonna Kyproksella The Cyprus Securities and Exchange Commission on pankki- säädin.

Katso myös

kirjallisuus

  • Thomas Hartmann-Wendels ym.: Kuinka pankkivalvonta toimii rahoitusmarkkinakriisin taustalla. Asiantuntijalausunnon mukaan instituutin Saksan Economics puolesta liittovaltion valtiovarainministeriön of Finance , helmikuu 2009 ( iwkoeln.de ).
  • Ross M.Robertson: Tarkastaja ja pankkivalvonta: historiallinen arvio. Valuutanvalvojan toimisto, 1968.
  • Gerd Waschbusch: pankkivalvonta. Luottolaitosten ja rahoituspalvelulaitosten valvonta luottolain nojalla. Oldenbourg Verlag, München 2000, ISBN 978-3-486-25506-5 .
  • Simon G.Grieser, Manfred Heemann (toim.): Pankkivalvonta rahoitusmarkkinakriisin jälkeen. Frankfurtin koulu Verlag, Frankfurt 2011, ISBN 978-3-940913-25-8 .
  • Hartmut Bieg, Gregor Krämer, Gerd Waschbusch: Pankkivalvonta teoriassa ja käytännössä. 4. painos, Frankfurt-School-Verlag, Frankfurt 2011, ISBN 978-3-940913-43-2 .
  • Natalia Kohtamäki: Pankkivalvonnan uudistus Euroopan unionissa. Mohr Siebeck, Tübingen 2012, ISBN 978-3-16-151791-4 .

nettilinkit

Yksittäiset todisteet

  1. ↑ Lars Brocker, pankkivalvonta. Julkaisussa: Peter Derlede, Kai-Oliver Knops, Heinz Georg Bamberger (toim.): Käsikirja Saksan ja Euroopan pankkilainsäädännöstä. 2009, 65 § reunanumero 1.
  2. ↑ Jan Hecker: Markkinoita optimoiva talouden valvonta. 2007, s. 16 ( google.de ).
  3. ↑ Alexander Thiele: Rahoitusvalvonta: valtio ja rahoitusmarkkinat. 2014, s.462 f.
  4. ^ Markus A.Denzel: Nürnbergin Banco Publico, sen kauppiaat ja heidän maksutapahtumansa (1621-1827). Stuttgart, 2012, s.90.
  5. ↑ BaFin pankkivalvonnasta
  6. ↑ Erol Gören: Yhtenäinen valvontamekanismi Euroopan keskuspankissa. 2019, s. 65 ( google.de ).
  7. ↑ Martina Almhofer: Euroopan keskuspankin vastuu laittomasta pankkivalvonnasta. 2018, s.41 ( google.de ).
  8. ↑ Tammikuusta 2014 lähtien vakavaraisuusasetuksessa (CRR) on annettu tämä asetus.
  9. ↑ BaFin ( Memento of alkuperäisen huhtikuusta 2 2009 in Internet Archive ) Info: arkisto yhteys oli lisätään automaattisesti, ei ole vielä tarkastettu. Tarkista alkuperäinen ja arkistolinkki ohjeiden mukaisesti ja poista sitten tämä ilmoitus. . @ 1@ 2Malline: Webachiv / IABot / www.bafin.de
  10. ↑ DIIR - Saksan sisäisen tarkastuksen instituutti e. V. (Toim.): Kokemuksen käyttö. Turvallinen tulevaisuus , 2008, s. 49 ja sitä myöhemmin ( Google.de ).
  11. ↑ Georg M. Hafner (toim.), Die Scandale der Republik , 1990, s.135
  12. ^ VG Frankfurt / Main, päätös 28. maaliskuuta 2011, Az.: 9 K 566 / 10.F = NJW 2011, 2747
  13. ↑ BGH , tuomio 20. tammikuuta 2005, Az.: III ZR 48/01 = BGHZ 162, 49 viitaten Euroopan yhteisöjen tuomioistuimeen , tuomio 12. lokakuuta 2004, Az.: Rs. C - 222/02 = NJW 2004, 3479
  14. ^ Charles Albert Eric Goodhart: Varainhoitoasetus. 1998, s. Xvii.