Rekisteröity joukkovelkakirjalaina

Wikipediasta, ilmaisesta tietosanakirjasta

Rekisteröidyn bond ( Englanti Rekisteröityjä bond ) on sidos perustuu nimetyn velkoja on ja siksi jonkin siirtää muihin haltijalle ei anneta.

Kenraali

Setelit ovat arvopapereita , joiden siirrettävyys suunnitteluun kuin siirtotie asiakirja ( siirtotie bond ), Paperin ( Order bond ) tai nimi paperille (rekisteröity bond) sen liikkeeseenlaskija on sidos olosuhteissa on hallinnassa. Siirrettävyys vaikuttaa markkinoitavuutta arvopapereiden, joka on matalin, kun kyseessä on arvopapereihin kuten rekisteröityjen joukkovelkakirjoja. Puutteellisen jälkimarkkinakelpoisia, se on vain sopiva kuin sijoituskiinteistöt varten institutionaalisille sijoittajille .

Rekisteröidyt joukkovelkakirjat ovat rahoitustuotteita , mutta eivät rahoitusvälineitä .

Oikeudelliset kysymykset

Laissa oletetaan, että joukkovelkakirjat normaalisti liikkeeseenlaskijalainoina ovat ( BGB: n 793 §: n 1 momentti). Haltijapapereina näillä on korkein myyntikelpoisuus, koska ne voidaan siirtää epävirallisen esine- ja luovutussopimuksen kautta ( BGB § 929 ja sitä seuraavat ). Kyseinen omistaja , riippumatta siitä, onko se laillinen vai lainvastainen ( BGB: n 794 §: n 1 momentti), on myös dokumentoidun vaatimuksen velkoja . Vastaavasti velallisen on maksettava myös varastettujen, kadonneiden tai muuten liikkeeseen laskettujen haltijalainojen haltijalle ilman velallisen tahtoa edellyttäen, että hän ei toimi tarkoituksella tai törkeästä huolimattomuudesta tietämättään.

Rekisteröityjen joukkovelkakirjojen kohdalla näin ei ole. Päinvastoin kuin heidän vasta-aineellaan rekisteröidyt osakkeet jäsenoikeuden mukaan , ne eivät kuulu (syntyneisiin) tilauspapereihin . Velallisen on maksettava suoraan ( latinankielinen suora ) kirjassa mainitulle luotonantajalle siten, että se on suunnittelunsa perusteella rekisteröity paperi. Tämän seurauksena on, että oikeudet rekisteröidystä sidokset voivat vain siirtää uuteen velkoja ( oikeudenhaltija ) mukaan henkilöllä oikeus asiakirjassa ( luovuttaja ), jonka tapa tehtävän . Toimeksiannon myötä asiakirjan omistusoikeus siirtyy ( BGB: n 952 §: n 2 momentti), siirronsaajalla on oikeus luovuttaa luovuttajaa vastaan BGB : n 985 §: n 1 momentin nojalla. Oikeus paperiin (asiakirjan omistusoikeus) seuraa siis paperioikeutta (vaatimusoikeus). Koska toimeksiannon vuoksi sovelletaan velkolakia , rekisteröityjen joukkovelkakirjojen osto vilpittömässä mielessä on poissuljettua. Rekisteröidyt joukkovelkakirjat vaativat pikemminkin laillisuuden tarkistamista ostettaessa ja lunastettaessa niitä. Oikeutettu henkilö on todistuksessa mainittu henkilö tai joku, joka voi tunnistaa itsensä täydellisen sarjan tehtäviä, jotka on jäljitettävä todistuksen myöntäjään.

Markkinakelpoisuus

Rekisteröity joukkovelkakirjoja ei voida käydä kauppaa on varastossa vaihtoon koska omistaja paperin ei ole oikeutta käyttää dokumentoitu. Rekisteröidyt joukkovelkakirjat eivät ole sopivia pörssikauppaan, koska niitä on vaikea siirtää . Pörssikauppa edellyttää arvopapereiden markkinoitavuutta, joka on aina saatavissa haltija-arvopapereille (haltijajoukkolainoille) ja rekisteröidyille osakkeille vain, jos niiden viimeisellä luovutuksella - ja vain tällä - on tyhjä tehtävä ; Rekisteröityjä joukkovelkakirjoja ei mainita Frankfurtin pörssin ehdoissa . Rekisteröityjen joukkovelkakirjojen kohdalla ei ole tyhjää luovutusta, tai se on nimenomaisesti suljettu pois, koska liikkeeseenlaskija haluaa vaikeuttaa myöhempää siirtoa tai jopa kieltää rekisteröidyn joukkolainan valitun muodon. Jos myöhempää siirtoa ei voida sulkea pois, liikkeeseenlaskija voi valita haltija- tai tilauslainan muodon.

Markkinakelpoisuus päättää myös joukkovelkakirjojen kirjanpitokäsittelystä. Rekisteröidyt joukkovelkakirjat eivät kuulu jälkimarkkinakelpoisiin arvopapereihin, vaikka ne olisikin luotu haltijajoukkolainojen siirron avulla ( BGB 806 § ).

Arvopaperimarkkinalain (WpHG), joka käsittelee sijoittajan suojaa , ei mainita rekisteröity joukkovelkakirjoja sen käsitteen ”arvopaperit” ( 2 § (1) nro 3 WpHG) ja sisältää vain siirtotie ja järjestyksen joukkovelkakirjoja. Tässä otettiin huomioon, että yksityiset sijoittajat eivät hanki rekisteröityjä joukkovelkakirjoja .

Kirjanpito

Rekisteröityjä joukkovelkakirjoja hankkivat yleensä vain kirjanpitosijoittajat, erityisesti vakuutusyhtiöt ja muut institutionaaliset sijoittajat. Vaikka haltijalainat käsitellään arvopapereina, rekisteröidyt joukkovelkakirjat kirjataan saamisiksi , koska rekisteröidyt joukkovelkakirjat eivät ole kirjanpitosäännösten mukaisia ​​arvopapereita. Syy erilliseen julkistamiseen on niiden pitkäaikainen luonne ja vaihdettavuuden puute .

HGB : n 341b §: n uuden sääntelyn vuoksi 1.1.2002 alkaen vakuutusyhtiöt voivat myös valita, tunnustetaanko aiemmin tiukasti alhaisemman kustannuksen tai markkina-arvon periaatteen mukaisesti arvostetut sijoitukset kokonaan tai osittain kiinteinä omaisuus . Vastaavien rekisteröityjen joukkovelkakirjojen on oltava tarkoitettu palvelemaan liiketoimintaa pysyvästi. Jos omaisuus on omistettu käyttöomaisuuteen, on sovellettava käyttöomaisuushyödykkeisiin sovellettavaa kohtuullista alempaa kustannusta tai markkina-periaatetta. Mukaan § 253, 3 kohta kohdan 3 Saksan kauppalain (HGB), on mahdollisuus tehdä suunnittelematon poistojen alempaan käypään arvoon , jos lasku arvon ei odoteta olevan pysyviä . Mukaan § 341b (1) 2 virke HGB, rekisteröityjen joukkovelkakirjoja arvotetaan mukaisesti sovellettavien määräysten käyttöomaisuuteen, jotta mukaan § 253 (1) virke 1 HGB The hankinnan kustannukset korkeintaan aiotaan kirjata Tämä. Jättäen HGB: n 341c §: n nimellisarvoksi . Siksi henkivakuutusyhtiöt ostavat mieluummin rekisteröityjä joukkovelkakirjoja, koska näin vältetään tasearvon vaihtelut.

Pankkivalvontalain mukaan rekisteröidyt joukkovelkakirjat ( pankkitaseessa ) eivät kuulu rahoitusvälineisiin eivätkä siten myöskään kohde-etuuksiin .

Rekisteröityjen joukkovelkakirjojen tyypit

Mukaan 10 § RechVersV rekisteröity joukkovelkakirjat kuuluvat erityisesti rekisteröity Pfandbriefe rekisteröity kunnallisia obligaatioita ja rekisteröity Landesbodenbriefe sekä liittovaltion joukkovelkakirjoja rekisteröity tuensaajan nimi velka rekisteriin. Säästöobligaatiot / säästöpankit (pääoma) kirjaimet mistä pankeista / säästöpankit ovat pääasiassa myönnetty rekisteröidyn joukkovelkakirjoja. Yksityinen kiinnitys pankit kysymys rekisteröity Pfandbriefe ja kunnallinen obligaatioita ( kunnallisia obligaatioita ).

Rekisteröityjä Pfandbriefe-osakkeita lasketaan liikkeeseen yleensä vähintään miljoona euroa, ja koska ne eivät ole kaupankäynnin kohteena pörssissä, ne eivät sovellu helposti myytäväksi ( likvidiksi ) sijoitukseksi.

Vaatimuksen vahvistaminen

Väittäen keinoja vaatimus nimen sidos että laillinen omistaja paperin ja vastaanottajan arvopaperistettujen tässä vaatimus juoksuaika voi vaatia hänen oikeutensa etuuksiin velalliselta toimittamiseen todistuksen arvopaperistettujen tässä laissa. Asiakirjassa mainitulla edunsaajalla on aluksi oikeus vaatia korvausta. Jos jälkimmäinen on siirtänyt saatavan luovuttamalla dokumentoidun saatavan ja luovuttamalla paperin kolmannelle osapuolelle, jälkimmäisellä on oikeus vaatia asiakirjoilla suoritettu velallinen. Paperin hallussapito ja täydellinen toimeksiantoketju, jotka on kohdennettava liikkeeseenlaskijalle, oikeuttavat varauksettoman olettamuksen haltijan aineellisesta oikeudesta. Velallinen voi esittää haltijalle vain seuraavat väitteet :

  • Asiakirjaväitteet : velallinen voi esimerkiksi kieltää asiakirjan sisällön suorittamisen määräajan puuttumisen;
  • Voimassaoloa koskevat vastalauseet : velallisen velallinen voi koskea siirron saajan kapasiteettikohteen puutetta tai Zessionsketten puutteellisuutta;
  • Henkilökohtaiset vastaväitteet : velallinen ilmoittaa kuittauksen vastakanteella.

Jos näytteilleasettajan velkaa ei ole vielä erääntynyt, hänen ei tarvitse maksaa omistajalle eräpäivään mennessä. Vuonna § 410 BGB velallisen myönnetään oikeus kieltäytyä suorituskyky kunhan haltija ei aiheuta luovutuskirja luovuttajalta tai luovuttaja ei ole ilmoittanut velalliselle toimeksiannon kirjallisesti. Lisäksi Saksan siviililain (BGB) 404 § takaa velalliselle kaikki vastaväitteet ja puolustautumiset siirronsaajan tiedosta riippumatta. Tämän mukaisesti siirronsaajan on hyväksyttävä, että velallinen kieltäytyy suorittamasta suoritusta lykkäyksen takia, koska toimeksiantaja on pitänyt tämän lykkäyksen siirronsaajalla. Velallinen on vastuussa vain, jos asiakirja luovutetaan hänelle ( BGB § 797 ). Jos saaja kuitenkin menettää asiakirjan, hän ei voi aluksi vaatia velalliselta suoritusta.

Rekisteröidyn joukkovelkakirjan menetys

Jos asiakirja on kuitenkin kadonnut, siihen kirjattua oikeutta ei menetetä. Kadonneen rekisteröidyn velan oikeuksien puolustaminen on välttämätöntä, kun peruuttaminen on suoritettu taulukon menetelmän avulla . Päätös mitätöinnin julistamisen hylkäämisestä korvaa kadonneen asiakirjan ja antaa haltijalle alkuperäisen oikeudellisen aseman ( FamFG: n § 479 ). Julkisen ilmoituksen menettelystä säädetään yleensä rekisteröidyille papereille annetussa laissa, esimerkiksi asuntolainakirjeessä BGB: n 1162 § : ssä .

Kirjallisuus / web-linkit

Yksittäiset todisteet

  1. Anne Gläßner, Rahoitustuotteiden jakelun rajoittaminen , 2017, s.190
  2. ^ Eberhard Schwark: Pörssilaki . 1994, § 36, kohta 11, ja BFH , tuomio 1.2.1989, Az.: II R 128/85, BStBl. 1989 II s. 348 = BFHE 155, 563
  3. ^ Frankfurtin pörssi, liiketoimet Frankfurtin pörssissä 15. huhtikuuta 2009
  4. BFH, tuomio 1.2.1989, Az.: II R 128/85, BStBl. 1989 II s. 348
  5. Michael Hippler, Joukkovelkakirjojen kirjanpito vakuutusyhtiöiden tilinpäätöksissä , 1998, s.69
  6. BR-Drucksache 823/94, 14. lokakuuta 1994, perustelut RechVersV: n 8 §: lle , s. 115
  7. ^ Jörg M.Hipp : IAS / AFRS vakuutusyhtiöille. 2007, s. 99 f.
  8. ^ Michael Hippler: Joukkovelkakirjojen kirjanpito vakuutusyhtiöiden vuotuisessa tilinpäätöksessä. 1998, s. 100
  9. BaFin päivätty helmikuussa 10, 2009 tietosivu lisensointivaatimukseen jakson mukaisesti 32 (1) KWG , s. 3
  10. oli seurauksena § 409 kohdan 1 virke 2 BGB
  11. BGB: n 409 §: n 1 momentin 1 lauseella
  12. Michael Hippler, Joukkovelkakirjojen kirjanpito vakuutusyhtiöiden vuotuisessa tilinpäätöksessä , 1998, s.25