Paniikki vuodelta 1907

Ihmisjoukko Wall Streetillä lokakuussa 1907

Paniikki 1907 (Engl.: Panic of 1907 , kuten vuonna 1907 Pankkiyhdistys paniikki tiedossa) oli finanssikriisi vuonna Yhdysvalloissa vuonna 1907. Hinta on New Yorkin pörssissä laski täällä lähes puoli huipustaan 1906. Tämä aiheutti paniikkia, koska maa oli jo taantumassa ja johti lukuisiin pankki-ajoihin . Kriisi levisi nopeasti koko maahan ja johti lukuisten pienempien pankkien ja yritysten konkurssiin . Pankkikäynnit johtuivat useiden New Yorkin pankkien matalasta likviditeetistä ja säästäjien luottamuksen menettämisestä. Jotkut Itävallan koulun kannattajat väittävät myös, että kriisi johtuu valtiovarainministeriön kahden edellisen vuoden käynnistämästä inflaatiosta .

Syyt ja kurssi

Finanssikriisi sai alkunsa lokakuussa 1907 epäonnistuneen ja maissi osakkeista Yhdistyneiden Copper Companyn . Pankit, jotka olivat rahoittaneet tämän yrityksen myöntämällä lainoja ja sijoittaneet samalla suuren osan varastoistaan korkealla korolla JP Morganin pankkeihin , joutuivat kohtaamaan säästäjiä, jotka nostivat joukkotalletuksiaan. Hyökkäys levisi etuyhteydessä oleviin pankkeihin. JP Morganin pankit, jotka olivat hankkineet 22. elokuuta mennessä lähes neljä viidesosaa kaikesta Yhdysvaltain käteisvarasta taitavan korkopolitiikan ja valtion arvopapereilla käydyn kaupan kautta, kieltäytyivät nyt maksamasta talletuksia muille pankeille ennen paniikin loppumista. Tämä johti Knickerbocker Trust Companyn , New Yorkin kolmanneksi suurimman luottamusyhtiön, romahtamiseen 21. lokakuuta . Heidän maksukyvyttömyytensä puolestaan ​​huolestuttivat alueellisia pankkeja, jotka yrittivät nostaa varantonsa JP Morganin New Yorkin pankeista, mistä he myös kieltäytyivät; ja lukuisat ihmiset eri puolilla maata alkoivat nostaa varoja alueellisilta pankeilta. Tuolloin Yhdysvalloissa ei ollut keskuspankkia , joka olisi voinut lisätä markkinoiden likviditeettiä, joten paniikki olisi voinut kasvaa paljon suuremmaksi ilman pankkiiri Morganin itse puuttumista asiaan. Markkinoiden tukemiseksi Morgan keräsi suuria summia omaisuudestaan ​​ja vakuutti muut New Yorkin pankkiirit tekemään samoin.

Kriisi, joka oli ilmeisesti jo vältetty, pahensi jälleen marraskuun alussa, kun suuren New Yorkin välitystalon piti ottaa suuria lainoja. Se käytti Tennessee Coal, Iron and Railroad Companyn (TC&I) osakkeita vakuudeksi ja aiheutti siten paineita yhtiön osakekurssiin . Morgan vakuutti Yhdysvaltain presidentin Theodore Rooseveltin, joka tunnetaan taistelustaan luottamuslaitoksista, tilanteen vakavuudesta ja sai luvan ottaa TC&I haltuunsa Yhdysvaltain teräsyhtiönsä kanssa yö- ja sumuoperaatiossa.

Vuonna Yhdysvaltain senaatissa , taloudelliset asiantuntija Nelson W. Aldrich perustaa provision nimeltään ”National raha” komissiota tutkimaan alkuperä kriisin ja tehdä parannusehdotuksia rahoitusjärjestelmään. Tämä johti lopulta yksityisomistuksessa olevan Yhdysvaltain keskuspankin perustamiseen vuonna 1913.

Käsitys mediassa

” Muutama vuosi sitten uutisissa Yhdysvalloista, paniikkia oli paniikki eikä mitään muuta; Kriisien syiden ja yksityiskohtien avulla ajattelevat henkilöt voivat nyt erottaa toisistaan ​​tietämättömien ulkomaalaisten suorittamat pankkitallennukset ja järkevästi ajattelevien sijoittajien nostot. "(" Muutama vuosi sitten uutiset Yhdysvalloista olivat paniikkia, paniikkia eikä mitään muuta; nyt kriisien syyt ja yksityiskohdat antavat tarkkaavaisille ihmisille mahdollisuuden erottaa tietämättömien tuntemattomien pankki-kiireet ja harkitsevien sijoittajien nostot. " )

Erityisen mielenkiintoista vuoden 1907 paniikissa on nykyajan käsitys kriisistä ja kritiikistä sanomalehdissä Euroopassa ja Yhdysvalloissa. Verrattuna vuoden 2007 finanssikriisiin voidaan jo tunnistaa vanhan ja uuden maailman väliset ristiriidat, jotka ovat edelleen ajankohtaisia. The New York Times kirjoittaa, ilman itsekritiikkiä: " Nämä yhdessä luovat taipumuksen tavalliseen liiketoimintaan liittyviin riskeihin, joita emme tässä" vanhassa vanhassa maassa "uskaltaisi ottaa - osittain oman mielemme rauhan vuoksi, osittain sitä voidaan väittää toisten hyvinvoinnin aidon kunnioittamisen vuoksi ja osittain siksi, että konkurssi on paljon vakavampi asia Euroopassa kuin uudessa maassa. "(" Nämä luovat yhdessä asennon riskien käsittelemiseen normaalina asiana, jota emme uskaltaneet hyväksyä tässä "kuluneessa vanhassa maassa" - osittain mielenrauhamme vuoksi, osittain, voisi ajatella, aidosta kunnioituksesta hyvään toiset, osittain siksi, että konkurssi on paljon vakavampi asia Euroopassa kuin uudessa maassa. ")

Times Lontoosta iskee rikkomiseen, joka tuntee myös tänään, kun se arvostelee kiertämistä asetuksella, joka on jo nyt mahdollista yksinkertaisesti nimeämällä toimijoiden, tässä tapauksessa ” Säätiöt ” eikä ”pankki”: ” Se on kummallinen mysteeri, että Yhdysvaltojen, joka on antanut tiukat säännöt pankkiireille ja käteisvarojen määrästä, joka heidän on pidettävä suhteessa talletuksiin, pitäisi antaa suuren joukon yrityksiä harjoittaa pankkitoimintaa ja kiertää lakia kutsumalla itseään joksikin muuksi. "(" On outoa mysteeri, että Yhdysvaltojen, annettuaan tiukat säännöt pankkiireille ja talletuksiin liittyvän käteismäärän, on annettava suuren ryhmän yrityksille mahdollisuus harjoittaa pankkitoimintaa ja lain pitäisi käsitellä kutsumalla itseään eri tavalla. ")

Saksalaiset lehdistökatsaukset puolestaan ​​paljastavat taipumuksia Yhdysvaltoihin, jotka vain muutama vuosi myöhemmin kehittyivät täysin ensimmäisessä maailmansodassa . Ehkä myös kriisin lopulta laukaisevien toimijoiden saksalainen alkuperä saa ne pikemminkin näyttämään uhreilta.

” F. Augustus Heinzen nimi on nyt kaikkien huulilla Amerikassa, koska hänen kauttaan, vaikkakin epäsuorasti, aiheutti nyt maailmaa liikuttava suuri kriisi. Heinze oli lainannut suuria summia New Yorkin pankeilta ja luottamusyhtiöiltä, ​​mutta valtava kuparihintojen lasku on tehnyt mahdottomaksi hänen velvoitteidensa täyttämisen. Joten lumivyöry alkoi liikkua. "

kirjallisuus

  • Adolf Hasenkamp: Vuoden 1907 talouskriisi Yhdysvalloissa . Jena 1908
  • Robert F.Bruner, Sean D.Carr: Vuoden 1907 paniikki: Markkinan täydellisestä myrskystä opittuja . John Wiley & Sons, Hoboken, New Jersey 2007, ISBN 9780470152638 .
  • Charles W.Calomiris, Gary Gorton: Pankkipanikoiden alkuperä: mallit, tosiasiat ja pankkisääntely . Julkaisussa: R.Glenn (toim.) Hubbard (toim.): Financial Markets and Financial Crises . University of Chicago Press, Chicago 1992, ISBN 0226355888 .
  • Tony Caporale, Barbara McKiernan: Korkojen epävarmuus ja keskuspankin perustaminen . Julkaisussa: Journal of Economic History . 58, nro 4, 1998, sivut 1110-1117. doi : 10.1017 / S0022050700021756 .
  • Vincent P.Carosso: The Morgans: Private International Bankers, 1854-1913 . Harvard University Press, Cambridge 1987, ISBN 0674587294 .
  • Ron Chernow : Morganin talo: Amerikkalainen pankkidynastia ja modernin rahoituksen nousu . Grove Press, New York 1990, ISBN 0802138292 .
  • Ron Chernow: Titan: vanhemman John D. Rockefellerin elämä . Random House, New York 1998, ISBN 0679438084 .
  • Milton Friedman , Anna Jacobson Schwartz: Yhdysvaltain rahahistoria: 1867-1960 . Princeton University Press, Princeton 1963, ISBN 0691003548 .
  • Fabian Gail: Kriisi ja kritiikki - vuoden 1907 paniikki . Grin Verlag, Köln 2012, ISBN 365611661X .
  • Gary Gorton: Selvityskeskukset ja keskuspankkitoiminnan alkuperä Yhdysvalloissa . Julkaisussa: Journal of Economic History . 45, nro 2, joulukuu, s.277-283. doi : 10.1017 / S0022050700033957 .
  • Gary Gorton, Lixin Huang: Pankkihäiriöt ja keskuspankin endogeenisuus . Julkaisussa: Journal of Monetary Economics . 53, nro 7, 2006, s. 1613-1629. doi : 10.1016 / j.jmoneco.2005.05.015 .
  • G.Edward Griffin : Olento Jekyll Islandilta: Toinen katsaus keskuspankkiin . American Media, 1998, ISBN 0912986212 .
  • Myron T.Herrick: Vuoden 1907 paniikki ja joitain sen oppitunteja . Julkaisussa: Annals of the American Academy of Political and Social Science . 31, 1908, s. 8. doi : 10.1177 / 000271620803100203 .
  • Owen Johnson : Kuusikymmentä ensimmäinen sekunti . Frederick A.Stokes Company, New York 1913.
  • Charles P. Kindleberger , Robert Aliber: Maniat, paniikat ja kaatumiset : finanssikriisien historia (5. painos) . John Wiley & Sons, Hoboken 2005, ISBN 978-0-471-46714-4 .
  • Sarah McNelis: Kuparikuningas sodassa: F.Augustus Heinze , 2. elämäkerta . Painos, University of Montana Press, Missoula 1969, OCLC 7369533 .
  • Jon Moen, Ellis Tallman: Pankkipanikki vuodelta 1907: Trustyritysten rooli . Julkaisussa: Journal of Economic History . 52, nro 3, 1992, s. 611-30. doi : 10.1017 / S0022050700011414 .
  • Kerry A.Odell, Marc D.Weidenmier: Todellinen sokki, rahallinen jälkijäristys: San Franciscon vuoden 1906 maanjäristys ja vuoden 1907 paniikki . Julkaisussa: Journal of Economic History . 64, nro 4, 2004, s. 1002-1027. doi : 10.1017 / S0022050704043062 .
  • B. Mark Smith: Maailmanlaajuisten osakemarkkinoiden historia; Muinaisesta Roomasta Piilaaksoon (2004 toim.) . University of Chicago Press, Chicago 2004, ISBN 0226764044 .
  • Oliver MW Sprague: Yhdysvaltain kriisi vuonna 1907 . Julkaisussa: The Economic Journal . 18, 1908, s. 353-72. doi : 10.2307 / 2221551 .
  • Ellis W. Tallman, Jon Moen: Oppitunnit vuoden 1907 paniikista . (PDF) julkaisussa: Federal Reserve Bank of Atlanta Economic Review . 75, 1990, s. 2-13. . Haettu 24. elokuuta 2009.

Yksittäiset todisteet

  1. ^ Murray N.Rothbard: Fed : n tapaus , s.108.
  2. ↑ Fritz Schwarz: Morgan, maailman kruunamaton kuningas . 5. painos. Osuuskunnan kustantamon vapaakauppakirjoituksia, Bern 1933, s. 13 ff . ( oktave.ch [PDF]).
  3. ^ The New York Times, 28. lokakuuta 1907
  4. ^ The New York Times, 26. lokakuuta 1907
  5. ^ The Times - Taloudellinen ja kaupallinen täydennysosa: Sijoittajat ja investoinnit II. Sijoitusten jakelu; Lontoo 25. lokakuuta 1907
  6. ↑ Berliner Tageblatt: Kuparikuninkaan romaani. New Yorkin kriisiin; Berliini 27. lokakuuta 1907

nettilinkit

Commons : Panic of 1907  - Kokoelma kuvia, videoita ja äänitiedostoja