Rahan kysyntä

Alle rahan kysyntä tarkoittaa rahan tarjontaa , joka on rahamarkkinoiden mukaan talouden toimijoiden kysyntää on. Rahan kysyntä on vastoin rahan tarjontaa .

Kenraali

(Piilevästä) rahan tarpeesta tulee rahan kysyntä vasta, kun taloudelliset subjektit esiintyvät markkinaosapuolina rahamarkkinoilla ja pyytävät siellä rahaa ( käteistä , kirjarahaa , rahan korvikkeita ). Rahan kysyntä johtuu talouden kohteiden ( yksityiset kotitaloudet , yritykset , valtio ja sen alayksiköt, kuten julkishallinto tai valtion omistamat yritykset ) halusta pitää tietty määrä rahaa käteisenä .

Rahan tarjonta ja rahan kysyntä, jonka markkinaosapuolet esittävät rahamarkkinoilla, joihin kuuluvat keskushallinto (rahan tarjonta), pankit , finanssi- ja suuret yritykset , jotka eivät ole pankkisektoria (rahan kysyntä). Myös liiketoimet ja pankkien välisillä markkinoilla ja kansainvälisten luottotapahtumia sisältyy rahan kysyntää.

Kauppa esineet ovat keskus- pankkitalletukset , päivä ja määräaikaistalletukset , repo ja lainaksiantamista , lyhyen aikavälin arvopapereihin ( rahamarkkinainstrumentteihin ), tilat ja keskuspankin (z. B. perusrahoitusoperaation EKP), rahamarkkina johdannaiset ( korkotermiinit , overnight index swap , rahamarkkinat futuurit ), Valtion velkasitoumusten tai Vaihda .

Rahan kysynnän alkuperä

Rahan kysyntä johtuu tarpeesta ylittää tulojen ja menojen välinen aikaero . Siksi rahan kysyntä syntyy, kun maksuja noin ostamiseen sekä tavaroiden ja palveluiden (varten kulutukseen tai investointeihin ), ja investointien tai että takaisinmaksu on velkaa tarvitaan ( käyttelytileillä ). Jos transaktiovaatimuksen määrässä on epävarmuutta , rahan kysyntä on suojattava epälikviditeetiltä ( vararahasto ). Rahaa hamstraaminen varten , koska hinta- ja korko-odotuksia (spekulatiivinen rahasto) luo myös kysyntää rahaa. Jos nimellinen bruttokansantuote plus käytettyjen tavaroiden kauppa (tapahtumamäärä) kasvaa kansantaloudessa tasaisella rahan kiertonopeudella, rahan kysyntä kasvaa suhteessa. Se laskee, kun korko nousee .

Rahan kysyntä tai käteisvarantoteoriat

Rahan kysyntä tai kassanhallintateoriat analysoivat rahan kysynnän tekijät. Rahan kysyntoteoriassa termiä kassanhallinta käytetään usein synonyyminä sanalle raha. Tämä tarkoittaa rahan pitämistä kapeammassa mielessä, eli käteistä, maksuvälineitä ja vararahaa. Rahan kysynnän teoriat tarkoittavat, että rahaa pidetään paitsi kulutukseen ja investointeihin myös investointeihin.

klassinen

Vuonna 1911, Irving Fisher määritellyt määrä yhtälö on Simon Newcomb 1885 , jonka mukaan tuote määrän rahaa ja nopeus rahaa on tuote, hintatason ja todellinen tapahtuma tilavuus: ${\ displaystyle M \,}$ ${\ displaystyle V \,}$ ${\ displaystyle P \,}$ ${\ displaystyle T \,}$

{\ displaystyle M \ cdot V = P \ cdot T}

.

Identiteettiyhtälön vasen puoli edustaa rahan kysyntää, jota tarvitaan tapahtumiin (ostoihin). Rahan kiertonopeuden ollessa vakaa, rahan tarjonnan kasvu johtaa transaktiomäärän ja hintojen tulon suhteelliseen kasvuun.

Arthur Cecil Pigoun (1917) ja Alfred Marshallin (1923) mukaan rahan kysyntä perustuu kustannusten ja hyötyjen tasapainottamiseen asiakkaalle hyödyksi rahan säilyttämisessä liiketoimien helpottamiseksi ja menetettyjen tulojen kustannuksista vaihtoehtoisista investoinneista ( vaihtoehtoiskustannukset ). Pigou yhdisti rahan kysynnän tuloksena olevaan ostovoimaan , ts

{\ displaystyle {\ frac {\ text {M}} {\ text {P}}}}

.

Pigou oletti, että tulot ovat tärkein rahan kysynnän tekijä. Makrotaloudellinen rahan kysyntä on vastaavasti ottaen huomioon käteisvarojen kerroin : ${\ displaystyle Y \,}$ ${\ displaystyle k \,}$

{\ displaystyle {\ frac {\ text {M}} {\ text {P}}}}

= .

{\ displaystyle kY}

Pigou ja Marshall olettivat, että (nimellinen) rahankysyntä riippuu suhteellisesti hintatasosta ja tapahtumamäärästä. Raha on kysyttyä, kunnes sen marginaalitulo on yhtä suuri kuin vaihtoehtoisten käyttötarkoitusten rajatuotto. Varat on jäsennelty siten, että kaikkien sijoitusmuotojen rajahyöty on sama.

Rahan kysynnän motiivit Keynesin jälkeen

Tästä John Maynard Keynes johti rahan kysynnän transaktiomotiiviin helmikuussa 1936 antamassaan likviditeettietuusteoriassa ja lisäsi ennalta varautumisen ja spekulatiivisen motiivin. Sen jälkeen koko rahankysynnän transaktio-, varovaisuus- ja spekulaatiokassa, niin sanotut likviditeettipreferenssit ( englanninkielinen likviditeettiehdotus ). Vaikka transaktiorahastoa käytetään suunniteltujen - mutta ei ajallisesti ja määrällisesti yhtenevien - talletusten ja nostojen käsittelyyn, ennalta varautumisrahasto toimii puskurina odottamattomille tulo- / menovirroille, keinottelurahasto on eräänlainen sijoitus. Se korreloi positiivisesti kansantuloon ja negatiivisesti vallitsevaan korkotasoon .

Transaction till motiivi

Klassikot katso rahaa ensisijaisesti vaihdon välineenä, jonka avulla vaihtokauppa erikoistuneiden taloudellisissa oppiaineissa. Puhutaan myös tapahtumarekisteristä . Tapahtumarekisterin pitämisen tarkoituksena on tasapainottaa tulojen ja kulujen jakautuminen ajan myötä. Tapahtumarekisterin koko riippuu maksutiheyden ja liikevaihdon koosta.

Oletetaan, että on yksi kotitalous, joka edustaa kaikkia kotitalouksia, ja yksi yritys, joka edustaa kaikkia yrityksiä. Rajoittamatta suurta yleisöä oletetaan, että kotitalous myy työtä ja yritys tavaroita. Molempien liiketoimintayksiköiden keskimääräinen käteisvarat (keskimääräinen transaktiotase) muuttuu, jos maksurytmi (tulojen ja kulujen ajallinen jakautuminen) tai myynnin määrä muuttuu. Jos keskimääräinen tapahtumasaldo määräytyy maksurytmin kanssa, jolla on kiinteä vuotuinen liikevaihto, päinvastoin kiinteällä maksurytmillä se määräytyy vuotuisen liikevaihdon määrän perusteella. Annetulla maksutiheydellä varustetussa mallissa on seuraava suhde:

{\ displaystyle L_ {t} = L_ {t} (h) = \ gamma \ cdot h}

kanssa .

{\ displaystyle \ gamma> 0}

Tässä ovat:

${\ displaystyle \ gamma}$ : Suhteellisuusvakio (suunnittelujakson pituudesta riippuen)
${\ displaystyle L_ {t}}$ : Liiketoimintayksikön keskimääräinen transaktiotase
${\ displaystyle h}$ : Liiketoimintayksikön liikevaihto

Mukaan määrää yhtälön kysyntä rahaa maksuvälineenä on suurempi, sitä suurempi tulojen ja hintatason ja laske kiertonopeus .

Spekulatiivinen rahaston motiivi

Lisäksi (neo) klassisen lähestymistavan Keynes lisäsi kokonais- mallin tilan rahaa transaktiotarkoituksiin tilan mukana rahaa varten varastointia arvosta. Hän kutsui tätä spekulatiiviseksi rahastoksi :

{\ displaystyle L_ {S} = L_ {S} (i)}

.

${\ displaystyle i}$ : Markkinakorko

Yksilöt jakavat varallisuutensa rahaksi ja muiksi nettovarallisuuden komponenteiksi (kuten fyysinen pääoma jne.). Sen tavoitteena on maksimoida odotetun runsaasti ( riskinhajautus näkökohtia varten riskien vähentämiseksi ei ole alun perin huomioidaan eksplisiittisesti). Esimerkiksi, jos talouden toimijat odottavat arvopapereiden hintojen laskua (koska arvopapereiden ymmärretään yleensä tarkoittavan joukkovelkakirjoja, laskevat hinnat vastaavat tuottojen nousua), rahan hallussapito tarjoaa mahdollisuuden välttää odotetut hintahäviöt (spekulatiivinen rahasto). Rahan hallussapito aiheuttaa kuitenkin vaihtoehtoiskustannuksia menetettyjen korkotulojen muodossa . Rahan kysyntä spekulatiivisesta syystä riippuu siis negatiivisesti vallitsevasta korkotasosta . ${\ displaystyle i}$

Varovaisen kassan aihe

Keynes-rahaston lisäksi Keynes esitteli myös ennalta varautumisrahaston :

{\ displaystyle L_ {v} = L_ {v} (h, i)}

.

Se sisältää rahaa, jota taloudelliset toimijat (tarkemmin sanottuna muut kuin pankit ) pitävät hallussaan voidakseen suorittaa ennakoimattomia liiketoimia . Se on välttämätöntä, koska talouden toimijat ovat epävarmoja tulevasta tilanteestaan eivätkä voi ennakoida sitä tarkasti.

Mitä korkeammat tulot, sitä suurempi ennalta varautumisrahaston todellinen koko on. Tämä johtuu siitä, että tulojen kasvaessa tehdään enemmän (ennakoitavissa olevia) tapahtumia (katso tapahtumarekisteri), mikä puolestaan tuo epävarmuutta tarvittavista korvaushankinnoista tai korjauksista. Ennalta varautumisrahastoa ei useinkaan pidetä malleissa itsenäisesti, mutta se on yksinkertaisuuden vuoksi sijoitettu transaktiorahastoon.

Luottamuksesta johtuva turvallisuuden suunnittelu vähentää pyrkimyksiä sijoittaa suuria talletuksia ennalta varautumisrahastoon. Siksi jotkut sijoittajat sijoittavat ennakoimalla toimintaan, joka lisää luottamusta ja suunnittelun turvallisuutta.

monetarismi

Vuonna 1956 perustaja monetarismin , Milton Friedman , katsottuna rahan kysyntä yhtenä monista tavoista sijoittaa vaurautta , kuten inhimillisen pääoman ( työvoiman ) sekä rahaa itse ja fyysistä pääomaa . Hänen mielestään rahan kysynnän olennainen tekijä on rahan hallussapidon kustannus, joka sisältää ensisijaisesti odotetun hintatason. Mieltymykset käyttöä koskevat rahan myös rooli hänelle. Hän hylkäsi Keynesin ennalta varautumisen ja spekulatiivisen rahaston. Vuonna 1970 Friedman kannatti väitettä, jonka mukaan keskuspankki voisi nostaa rahaa, joka ei perustu rahan kysynnän kasvuun. Lisäraha vähentää korkoja, mutta taloudelliset toimijat eivät ole valmiita pitämään suurinta osaa lisämaksuvälineistä käteisenä, koska suurempi rahan tarjonta ei alun perin vaikuta rahankysynnän tärkeimpiin tekijöihin - reaalituloihin ja hintoihin.

Kun Federal Reserve System ohjataan rahamäärän M1 mukaan monetaristinen konseptin vuodesta 1973 lähtien , se löysi epävakaaseen rahan kysyntä ja katkaisi kokeilun vuonna 1982. Alan Greenspan noudatti keynesiläisempää käsitystä vuodesta 1987 ja oletti epävakaan rahankysynnän.

Rahan kysynnän tekijät

Rahan kysyntä muuttuu suhteessa kansantuloon . Jos korko nousee , rahan kysyntä laskee ja päinvastoin. Syyt kysynnän rahaa voi olla sekä ei-rahallinen luonne (kysyntä tavarat tavaroiden markkinoille kulutusta tai investoinnit) ja rahamääräiset (rahan kysyntä rahamarkkinoilla hankinnan rahoitustuotteiden ). Rahaa hakijat voivat muuttaa nimellinen määrä rahaa, joka ilmaistaan raha- yksiköissä , koska osakuntoutustuki vähennykset väistämättä vastaava voittosumma muiden markkinatoimijoiden ja päinvastoin.

lajeja

Nimellinen ja oikean rahan kysyntä erotetaan toisistaan. Nimellinen rahan kysyntä on yksilön kysyntä tietyssä rahayksikkö (esim euroa ). Todellista kysyntää rahan ilmaistaan yksikköinä tavaroita, eli määrä tavarat / palvelut, mitä rahalla saa. Esimerkiksi, jos nimellinen rahankysyntä on 100 euroa ja hyödykkeen hintataso on 2 euroa kappaleelta, todellinen rahankysyntä on 50 tavarayksikköä. Jos hintataso kaksinkertaistuu 4 euroon inflaation vuoksi, todellinen rahan kysyntä putoaa 25 tavarayksikköön. Milton Friedman oletti, että nimellinen rahankysyntä kasvaa hintatason noustessa, joten taloudellisilla toimijoilla on aina käytössään jatkuva todellinen rahan kysyntä. Tänään on kuitenkin totta, että inflaatio johtaa todellisen rahan kysynnän laskuun, kun taas deflaatio johtaa sen lisääntymiseen.

Rahamarkkinoiden tasapaino

Rahamarkkinoiden tasapaino syntyy rahamarkkinoilla, kun rahan kysyntä yhtyy rahan tarjontaan : ${\ displaystyle L}$ ${\ displaystyle M}$

{\ displaystyle L = M}

.

Tämä niin kutsuttu LM-toiminto ei johda inflaatioon eikä deflaatioon tavaramarkkinoilla. Jos rahan kysyntä ja rahan tarjonta eivät täsmää, on olemassa joko rahakuilu

{\ displaystyle L> M}

tai päinvastoin, ylitys rahasta ennen. Rahakuilu tai rahan ylitys aiheuttaa inflaatio- tai deflaatiovaikutuksia, minkä vuoksi keskuspankit eliminoivat ne osana rahapolitiikkaa hallitsemalla rahan tarjontaa.

Katso myös

MIU-malli

kirjallisuus

Otmar Issing: Johdatus rahateoriaan. Vahlen-kustantamo, 2003
Manfred Borchert: Raha ja luotto - Johdatus rahateoriaan ja rahapolitiikkaan , 7. painos, München - Wien, R. Oldenbourg Verlag, 2001.

Yksittäiset todisteet

^ Gabler Verlag, Gabler Wirtschaftslexikon , osa 3, 1984, sp. 1696
↑ Bernhard Felderer / Stefan Homburg, Macroeconomics and New Macroeconomics , 1994, s.80
↑ Irving Fisher, Rahan ostovoima: sen määrittäminen ja suhde luottoihin, korkoihin ja kriiseihin , 1911, s. 26 f.
^ Arthur Cecil Pigou, Rahan arvo , julkaisussa: Quarterly Journal of Economics, nide 32, 1917, s.54
^ Alfred Marshall, Luotto ja kauppa , 1923, s. 41 ja sitä seuraavat.
^ Alfred Marshall, Luotto ja kauppa , 1923, s. 38 f.
↑ John Maynard Keynes, yleinen työllisyyden, koron ja rahan teoria , 1936, s. 163 ja sitä seuraavat.
↑ Keinottelurahasto tulkitaan rahan tarjonnasta luopumiseksi.
↑ Hans-Joachim Jarchow, Rahateoria ja -politiikka , 1998, s.40
^ Milton Friedman, Rahan määrän teoria - oikaisu , julkaisussa: Studies in the Quantity Theory of Money, 1956, s. 79
^ Milton Friedman, Rahan määrän teoria - oikaisu , julkaisussa: Studies in the Quantity Theory of Money, 1956, s.97
^ Milton Friedman, Rahan määrän teoria - oikaisu , julkaisussa: Studies in the Quantity Theory of Money, 1956, s.84
↑ Milton Friedman, A Theoretical Framework for Monetary Analysis , julkaisussa: The Journal of Political Economy vol. 78/2, 1970, s. 195
↑ Klaus Schaper, Macroeconomics , 2001, s.128
↑ Olivier Blanchard / Gerhard Illing, Makroökonomie , 2009, s. 115 f.
^ Willi Albers / Anton Zottmann (toim.): Concise Dictionary of Economics , 3. osa, 1981, s.465
^ Willi Albers / Anton Zottmann (toim.): Concise Dictionary of Economics , 3. osa, 1981, s.465
↑ Rudiger Dornbusch / Stanley Fischer / Richard Startz, Macroeconomics , 2003, s.300
↑ Jürgen Siebke / Manfred Willms, rahapolitiikan teoria , 1974, s. 92 f.
↑ Ulrich CH Blum / Alexander Karmann / Marco Lehmann-Waffenschmidt / Marcel Thum / Klaus Wilder / Bernhard W. Wieland / Hans Wiesmeth, Taloustieteen perusteet , 2003, s. 130 f.

[1] Gabler Verlag, Gabler Wirtschaftslexikon , osa 3, 1984, sp. 1696

[2] Bernhard Felderer / Stefan Homburg, Macroeconomics and New Macroeconomics , 1994, s.80

[3] Irving Fisher, Rahan ostovoima: sen määrittäminen ja suhde luottoihin, korkoihin ja kriiseihin , 1911, s. 26 f.

[4] Arthur Cecil Pigou, Rahan arvo , julkaisussa: Quarterly Journal of Economics, nide 32, 1917, s.54

[5] Alfred Marshall, Luotto ja kauppa , 1923, s. 41 ja sitä seuraavat.

[6] Alfred Marshall, Luotto ja kauppa , 1923, s. 38 f.

[7] John Maynard Keynes, yleinen työllisyyden, koron ja rahan teoria , 1936, s. 163 ja sitä seuraavat.

[8] Keinottelurahasto tulkitaan rahan tarjonnasta luopumiseksi.

[9] Hans-Joachim Jarchow, Rahateoria ja -politiikka , 1998, s.40

[10] Milton Friedman, Rahan määrän teoria - oikaisu , julkaisussa: Studies in the Quantity Theory of Money, 1956, s. 79

[11] Milton Friedman, Rahan määrän teoria - oikaisu , julkaisussa: Studies in the Quantity Theory of Money, 1956, s.97

[12] Milton Friedman, Rahan määrän teoria - oikaisu , julkaisussa: Studies in the Quantity Theory of Money, 1956, s.84

[13] Milton Friedman, A Theoretical Framework for Monetary Analysis , julkaisussa: The Journal of Political Economy vol. 78/2, 1970, s. 195

[14] Klaus Schaper, Macroeconomics , 2001, s.128

[15] Olivier Blanchard / Gerhard Illing, Makroökonomie , 2009, s. 115 f.

[16] Willi Albers / Anton Zottmann (toim.): Concise Dictionary of Economics , 3. osa, 1981, s.465

[17] Willi Albers / Anton Zottmann (toim.): Concise Dictionary of Economics , 3. osa, 1981, s.465

[18] Rudiger Dornbusch / Stanley Fischer / Richard Startz, Macroeconomics , 2003, s.300

[19] Jürgen Siebke / Manfred Willms, rahapolitiikan teoria , 1974, s. 92 f.

[20] Ulrich CH Blum / Alexander Karmann / Marco Lehmann-Waffenschmidt / Marcel Thum / Klaus Wilder / Bernhard W. Wieland / Hans Wiesmeth, Taloustieteen perusteet , 2003, s. 130 f.

Languages