Korkotaso

Taloustieteessä korkotaso on enemmän tai vähemmän muuttuva tietyn koron määrä tietyllä aikavälillä .

Kenraali

Taloustiede käsittelee erilaisia ​​tilastotietoja vertailua ja analysointia varten , jotka esitetään yhteenvetona käyrinä tietyn ajanjakson ajan tietyllä tietosarjalla. Tämä tasosarja sisältää muun muassa hintatason , jolla mitataan erityisesti hintatason vakautta , kotimaisen tuotannon taso , valuuttakurssitaso tai korkotaso, joka voidaan visualisoida korkokäyrien avulla . Siinä tarkastellaan, miten keskuspankki käyttää sen rahapolitiikan valvoa korkotasoon, jolla on vaikutusta osakemarkkinoilla , koko pääomamarkkinoiden ja valuutan pariteettia . Pankin johdon on koskee korkotasoon, erityisesti sen vaikutus markkinariskiä , korkoriski sekä tuloslaskelman .

Tarkoitus ja tyypit

Korkoa käytetään vertaamaan muun tyyppisiä korkoja ( lyhytaikaiset tai pitkäaikaiset korot , rahan ja pääomamarkkinoiden korot) menneisyyteen (korot 1980–1990) eri paikoissa ( korkoerot ) tai muihin maihin (Saksan tai Amerikan korot). Koron ja matalan korkotason välillä tehdään ero määrän mukaan , mikä ilmaisee, ovatko korot korkeammalla (esim. 10%) vai matalammalla (esim. 1%) pidemmän ajanjakson ajan. Jos korko osoittaa (suunnilleen) samat korot usealle termille, puhutaan välinpitämättömästä "kiinteästä korkokäyrästä" . Se on indikaattori, jonka mukaan lyhyiden korkojen odotetaan pysyvän lähes muuttumattomina. On empiirisesti todistettu, että matala korkotaso (”kiinteä korkokäyrä”) kulkee käsi kädessä hintatason vakauden kanssa. Korkotason käyrästä riippuen on olemassa "normaali" korkorakenne, jossa korot nousevat pidemmillä ehdoilla, ja päinvastoin käänteinen korkorakenne osoittaa laskevia korkoja. Käänteinen korkorakenne osoittaa, että keskuspankki harjoittaa rajoittavaa rahapolitiikkaa ja että inflaatio-odotukset ovat siksi matalat. Korkoa pidetään läsnäolo- tai viive-indikaattorina .

Vaikutukset

Korkojen korkeus ja muutokset ovat tärkeimpiä talouden vaikuttavia tekijöitä , koska niillä on joko suoraan tai epäsuorasti kattava vaikutus kaikkiin talouden aloihin .

Absoluuttinen korkotaso aluksi vaikuttaa korkokulut on lainojen ja korkotuotot on sijoitusten , sillä on myös makrotalouden vaikuttaa tarjonnan ja kysynnän on luottomarkkinoilla . Jos korko nousee jollakin kansainvälisistä luottomarkkinoista , luotonhakijat yrittävät saada luottoa toiselta luottomarkkinoilta. Tämä johtaa korkojen lähentymiseen. Korkotaso luottomarkkinoilla määräytyy luoton tarjonnan ja luottojen kysyntä . Samaan aikaan lainanantajat tarjoavat yhä enemmän lainoja markkinoilla, joilla on korkeampi korko. Kysynnän lasku ja korkeammilla luottomarkkinoilla lisääntyvä tarjonta merkitsevät sitä, että korot ovat nyt lähestymässä. Korko kehitys on rahamarkkinoilla myös vaikuttaa korkotaso on pääomamarkkinoilla , koska lisääntynyt rahamarkkinoiden korko johtaa virtaamisen rahaa näillä markkinoilla, mikä johtaa ulosvirtaus rahaa pääomaa markkinoilta , että korotukset korko .

Investoinnit tehdään vuonna puomi vaiheessa lisääntynyt korot osoittautua kannattamattomaksi, jos hintataso on suhteellisen vakaa, voittoja ja työvoiman kustannukset laskevat , mistä voi seurata kasvua yritysten kriiseissä . Koska lisäinvestoinnit lisäävät rahan kysyntää ja siten korkotasoa. Korkojen nousun seurauksena on työllisyyden lasku , mikä näkyy työttömyysasteen nousuna . Osakemarkkinoilla on myös positiivinen korrelaatio korkotason ja odotetun osaketulon välillä . Jos korot ovat korkeat, kiinnostus osakkeisiin on vähäinen ja niiden hintataso on matala, mikä tarkoittaa korkeaa osinkotuottoa .

Myös korkotason vaikutus julkiseen talouteen tulisi mainita . Alijäämä valtion talousarviossa on negatiivinen taloudellinen tasapaino , joka otetaan huomioon edun menot julkisen velan , kuten valtion obligaatioihin . Jos korkotaso nousee, negatiivinen rahoitustase nousee edelleen - olettaen, että muut olosuhteet pysyvät ennallaan - ja se vaatii valtion lisää uusia lainoja , mikä voi osaltaan lisätä korkojen nousua edelleen pääomamarkkinoilla. Tämä itseään vahvistava prosessi voi johtaa valtioihin, joilla on korkea valtionvelkasuhde , finanssikriisiin epäsuotuisan korkotason suhteen , kuten eurokriisin ja erityisesti Kreikan valtionvelkakriisin tapauksessa . Jos esimerkiksi julkisen velan (brutto) saavuttaa tason bruttokansantuotteen (julkisen velan suhde siis 100%) ja jos Arvioitu koron 6%: iin on verotuloista 30%: n bruttokansantuotteesta, verotuloja rasitetaan jo 18 prosentin korkokuluilla ( korkojen kattavuusaste ). Jälkeen huollon velan , valtion joutuu siis vain noin 80% verotuloista sen todellisen julkisen rahoituksen tehtäviä .

Korkoero muihin maihin johtaa säännöllisesti pääoman vientiin maahan, jossa korkotaso on korkeampi. Jos kotimainen korko nousee, tämä on arvostus vaikuttaa ulkomaisia ulkomaisia valuuttoja kautta pääoman tuontia ja päinvastoin. Arvonkorotusten tai devalvaatioiden odotukset vaikuttavat usein voimakkaammin rahan liikkumiseen kuin kansainvälinen korkoero. Uudemmat taloudelliset selittävät mallit ymmärtävät korkotason endogeenisenä muuttujana, joka kehittyy samanaikaisesti valuuttakurssin kanssa ; pääomapako voidaan siis täyttää kasvu kotimaisia korkoja. Ekspansiivinen rahapolitiikka puolestaan ​​nostaa hintatasoa siten, että se kulkee käsi kädessä korkojen nousun kanssa. Vastaavasti taantumassa hinnat yleensä laskevat ja korot laskevat, koska luottokysyntä laskee. Yleensä mitä korkeampi todellinen tai odotettu inflaatio , sitä korkeampi nimellinen korko .

Niiden korkopolitiikka kuin toimintoparametreja keskuspankit vaikuttavat lyhyen aikavälin korkotaso maansa taustaa vasten taloudellisen kehityksen. Ohjauskorkoa , joka on asettamassa Euroopan keskuspankin tammikuusta 1999 lähtien, on syytä mainita erityisesti kuin vaikuttavia välineenä . Tämä on vastuussa ohjauskorkon määrittämisestä ja on valinnut kolme aggregaattia, nimittäin koron päärahoitusliiketoiminnalle , lainan marginaalille ja talletusmahdollisuudelle . Niiden vaikutus korkoihin ja valuuttakursseihin avaa myös mahdollisuuksia epäsuoraan vaikutukseen kulutukseen , investointeihin ja kapasiteetin käyttöasteeseen , vientiin ja tuontiin .

Alhainen korko haittaa kaikkia velkojia ja sijoittajia ( säästäjiä tai vakuutusyhtiöitä , mukaan lukien yrityseläkevaraukset ) ja hyödyttää kaikkia velallisia ja lainanottajia ( yritysrahoitus , erittäin velkaantuneet maat ). Päinvastoin, tämä koskee myös korkeita korkoja.

Yksittäiset todisteet

1. ↑ Manfred Borchert, Raha ja luotto: Johdatus rahateoriaan ja rahapolitiikkaan , 2003, s.43
2. ↑ Manfred Borchert, Raha ja luotto: Johdatus rahateoriaan ja rahapolitiikkaan , 2003, s.35
3. ↑ Manfred Borchert, Raha ja luotto: Johdatus rahateoriaan ja rahapolitiikkaan , 2003, s.43
4. ↑ Gabler Wirtschaftslexikon, AD, 2004, s.2094
5. ↑ Dirk Rathjen, DAX: n makrotaloudelliset tekijät , 2000, s.58
6. ↑ Pascal Gantenbein / Klaus Spremann, korot, joukkovelkakirjat, lainat , 2014, s.25
7. ↑ Gabler Bank-Lexikon: Tiivis sanakirja pankki- ja säästöpankeille , 1978, sp. 1738 f.
8. ↑ Herbert Obinger / Uwe Wagschal / Bernhard Kittel (toim.), Political Economy: Democracy and Economic Efficiency , 2006, s.204
9. ↑ Manfred Borchert, Raha ja luotto: Johdatus rahateoriaan ja rahapolitiikkaan , 2003, s.142
10. ↑ Claus Köhler, Geldwirtschaft, 2. osa: Maksutase ja valuuttakurssi , 1979, s.13 1